Каким образом биткойн ETF будет отличаться от обмена биткойнами?

W.Twins биткойн ETF /доверительный фонд можно преобразовать в реальные биткойны . Это означает, что мы можем купить акции стоимостью 100 долларов и конвертировать их в 0,5 BTC в зависимости от текущей ставки. И мы можем купить 0.5 BTC и конвертировать его в $ 100 стоимостью акций в зависимости от текущей ставки.

Не делает ли биткойн ETF еще один биткойн-обмен, например MtGox, BitStamp и т. д.

В чем разница между биткойн-ETF и биткойн-обменом?

W.Twins утверждал , что акции ETF будут отражать производительность от средневзвешенной цены биткойнов на других рынках.

Теперь мы все знаем, что этого не произойдет. Будучи еще одним обменом, он зависит от спроса и предложения, что в свою очередь зависит от популярности и удобства внесения /вывода доллара США среди других факторов.

Мы не можем сказать, что ставка BitStamp (или MtGox или BTC-e) является средневзвешенной из всех других обменов, можем ли мы? У этого просто есть свой уникальный тариф, благодаря своему уникальному предложению и его собственному уникальному спросу. Аналогичным образом, биткойн ETF /trust будет иметь свою собственную уникальную ставку из-за своего уникального предложения и его собственного уникального спроса.

На самом деле, если мы предположим, что MtGox имеет дочернюю компанию под названием «MtGox-Trust», и каждый из наших биткойнов в нашей учетной записи MtGox является запасом «MtGox-Trust», который мы можем продавать и покупать, тогда MtGox эффективно сейчас биткойн ETF не так ли?

Может кто-нибудь объяснить, каким образом биткойн ETF будет отличаться от обмена биткойнами?

3 голоса | спросил Pacerier 22 +04002013-10-22T09:48:01+04:00312013bEurope/MoscowTue, 22 Oct 2013 09:48:01 +0400 2013, 09:48:01

2 ответа


2

Обычно ETF определяют «единицы создания» (CU), для которых они могут сменяться в электронном виде с администратором ETF. Если размер не является практичным для розничного инвестора, то стоимость любого несоответствия в конечном итоге фиксируется арбитражем HFT, что приводит к выравниванию цен. Это, как правило, очень эффективно для поддержания цен в транзакционных издержках друг друга.

http://www.investopedia.com/terms/c/creationunit.asp

https://www.flexshares.com /образование /что-это-ETFs /как-ду-ETFs-работа

В соответствии с ссылкой на форму S-1 в форме Crispy, если вы можете квалифицироваться как «уполномоченный участник», вы можете сами сделать выкуп. Нормальные люди не могут этого сделать:

  

Корзины могут быть созданы или погашены только уполномоченными участниками.   Каждый уполномоченный участник должен (1) быть зарегистрированным брокер-дилером или   другой участник рынка ценных бумаг, такой как банк или другие финансовые   учреждение, которое не обязано регистрироваться в качестве брокера-дилера для   участвовать в сделках с ценными бумагами, (2) быть прямым участником в DTC ,   (3) заключили соглашение с Доверительным управляющим и Спонсором   («Соглашение об уполномоченном участниках») и (4) установили    Аккаунт с сохранением биткойнов («Учетная запись депонированного участника»)   с Доверительным управляющим. Договор уполномоченного участника предоставляет   процедуры создания и погашения корзин и для   доставка биткойнов, необходимых для таких творений или выкупа.   список действующих уполномоченных участников может быть получен из   Доверительным управляющим или Спонсором. См. «Создание и погашение акций» для   более подробная информация.

и размер довольно большой:

  

Акции могут быть приобретены у Trust только в одном или нескольких блоках   из [50 000] Акций (блок из [50 000] Акций называется Корзина).

Если нет, и вы заметили несоответствие в цене, то вы можете долго ходить по дешевой корзине или дешевле корзины, а теоретически полагаться на «Авторизованные участники», чтобы в конечном итоге нормализовать Цены. На практике эти обмены эффективны not и продолжают демонстрировать аномалии ценообразования, поэтому эта сделка может сильно возражать против вас и оставаться на этом пути в течение очень долгого времени.

Почему цена биткойнов варьируется дико между обменами?

Если W. Twins не различал обмены в своих Единицах творения, то закон Грешама говорит нам, что их ETF будет затоплен биткойном из более дешевых обменов. Я предполагаю, что они достаточно умны, чтобы понять это, и определить их Единицы создания так, что CU отражают заявленную инвестиционную политику «для отражения производительности средневзвешенной цены биткойнов»

http://en.wikipedia.org/wiki/Gresham's_law

ответил woodvi 23 62013vEurope/Moscow11bEurope/MoscowSat, 23 Nov 2013 22:48:30 +0400 2013, 22:48:30
2

Вы не получаете сами биткойны. Ваши инвестиции колеблются в ответ на обменный курс. От братьев W:

  

Инвестиционная цель Траста заключается в том, чтобы Акции отражали   * производительность * от средневзвешенной цены биткойнов,   расходы.

Другими словами, если средний обменный курс USD /BTC составляет 230 долларов США, и вы покупаете ETF в размере 230 долларов США, когда средняя ставка составляет 250 долларов США, вы можете продать акции ETF примерно за 250 долларов США («меньше затрат Траста «). Все ваши транзакции имели бы место на американской бирже, используя доллары США.

Вы могли сделать это самостоятельно, купив и продав BTC на различных биржах, но ваша прибыль будет более чем съедена комиссиями для покупки и продажи.

ЕФО, с другой стороны, предположительно имел бы выгоду от объема и даже не мог бы вкладывать все входящие средства, когда есть исходящие средства (от выкупа) в то же время.

ответил Crispy 24 +04002013-10-24T18:55:54+04:00312013bEurope/MoscowThu, 24 Oct 2013 18:55:54 +0400 2013, 18:55:54

Похожие вопросы

Популярные теги

security × 330linux × 316macos × 2827 × 268performance × 244command-line × 241sql-server × 235joomla-3.x × 222java × 189c++ × 186windows × 180cisco × 168bash × 158c# × 142gmail × 139arduino-uno × 139javascript × 134ssh × 133seo × 132mysql × 132